市场需求不旺 尿素价格上涨动力不足

截至目前，国内尿素价格止跌局部反弹，只不过范围并不广，而后个别又戏剧性略降，幅度不大，20-30元/吨盘整。涨价得益于环保等对化肥企业的限产，降价无奈于尿素供货量的增加。众所周知，国内尿素产能过剩问题始终悬而未决，据了解后期将有尿素新产能相继投产，而需求却难见增多，反而是新型肥逐渐打入市场，甚至是后期可能会取代一些传统肥的使用。尿素市场实则“狼少肉多”，短期涨价动力不足，长远利空意料之中。

据不完全统计接下来国内尿素产能将有明显增加，如山东某大厂4月份计划投产100万吨/年尿素、河南某大厂也将在江西投产60万吨/吨尿素、陕西某厂4月份将投产48万吨/年尿素、下半年或明年之际内蒙古区域将投产240万吨/年以上的尿素，增加约近500万吨/年的产能，对于厂商而言是措手不及又倍感压力。
 

其实尿素市场承受着利空因素的“侵蚀”。首先，无可厚非是上文提到的新增产能的陆续投产；其次，当下尿素企业开工率的直线回升，虽然近期山西晋城地区多数尿素企业停产促使周边尿素价格炒涨成功，但据了解20号后将逐渐恢复生产，且西南、内蒙古地区在天然气供应充足之后，整体行业开工率就很难下降，据中国化肥网统计截至目前约54 . 62%，若简单来看，这样的开工水平并不高，但“没有对比，就没有伤害”，春节前后尿素企业整体开工仅约45%，至今为止恢复了仅近10个百分点，需求未见增加，供应却增多，矛盾升级；最后，需求不旺，面对环保的不断加码，除了尿素、液氨企业外，复合肥企业及胶合板企业同样在受限之列，开工率降低，且始终保持原料库存低位，农业方面终端农户不见全面启动，相较于当下的出厂价，大中型经销商销售倒挂，对当下高价的尿素观望情绪加重，随用随采依旧是屡见不鲜的操作模式；另外，不能忽略进口尿素对国内市场的冲击，据了解节后镇江港港口尿素(中东进口)2万吨，另外广东某港口可能还有2 . 4万吨，一定程度上也阻碍了国内尿素的出口，加重国内市场的销售压力。
 

不过，“否极泰来”的情况并不是没有发生过。首先，环保重压之下，部分尿素企业不得不承压停车检修，即尿素企业开工率或有下调的可能；其次，近期局部液氨大厂停车检修，且去产能政策的关系，月底或下月初之际河北个别液氨企业被迫退出市场，局部还有液氨企业陆续进入检修期，届时液氨货源供应量将会有所减少，企业可能会选在恰当时机多生产液氨，减少尿素的供应量；再次，4月中下旬后尿素企业将迎来惯例检修期；最后是下游需求仍有期待，因尿素行情波动频发，终端市场基本无库存，且利润空间难以掌握，考虑到中小型经销商随用随采的操作方式，尿素的储备量应较有限。
 

综合来看，当下尿素厂商及终端之间在相互博弈，短期内存在炒涨的嫌疑；不过后期下游对尿素的需求应会有所跟进，且尿素供应量也有减少的可能性，利好利空因素相互制约，预计价格应是小幅调整，长远来看受尿素新增产能的影响，将是最大的利空。